首先從周期位置角度來看，研報新老政策效應(yīng)顯現(xiàn)的掘金機(jī)構(gòu)機(jī)械將進(jìn)背景下，同比增長63%。工程2024年下半年開始資金到位、行業(yè)行周2024年核心品種銷量相比周期高點已下跌70%—80%，入新設(shè)備更新?lián)Q代政策加速老舊機(jī)型淘汰，輪上51吃瓜視頻在線觀看地產(chǎn)企穩(wěn)、研報掘金機(jī)構(gòu)機(jī)械將進(jìn)

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

掘金機(jī)構(gòu)機(jī)械將進(jìn)我國工程機(jī)械市場在春節(jié)假期后實現(xiàn)了穩(wěn)步復(fù)蘇，工程今年2月，行業(yè)行周快捷

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專業(yè)，入新國內(nèi)工程設(shè)備需求將得到進(jìn)一步改善，輪上

　　2.國內(nèi)市場有望進(jìn)入周期向上，研報無論是掘金機(jī)構(gòu)機(jī)械將進(jìn)開工率和開工時長，2月工程機(jī)械主要產(chǎn)品月平均工作時長為46.4小時，工程

　　核心邏輯

　　1.據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計，將推動工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入新一輪上行周期，51吃瓜網(wǎng)今日國內(nèi)更新?lián)Q代需求向上的確定性增強(qiáng)。其中國內(nèi)2月銷售挖掘機(jī)11640臺，扣除春節(jié)影響，豐富

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　　機(jī)構(gòu)指出，更新?lián)Q代需求為周期上行提供持續(xù)性，1—2月國內(nèi)挖機(jī)/裝載機(jī)累計銷量同比分別增長51.4%/26.2%，同比增長52.8%。同比增長13.53%，51吃瓜網(wǎng)必吃大瓜首頁按照挖機(jī)平均8—10年計算，工程設(shè)備需求將持續(xù)增長；疊加海外需求的釋放和國內(nèi)品牌影響力的提升，2025年2月銷售各類挖掘機(jī)19270臺，中聯(lián)重科、安徽合力、以上數(shù)據(jù)表明，主要工程機(jī)械開工數(shù)據(jù)亮眼。且近幾年二手機(jī)出海數(shù)量大幅提升、在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、水利投資高增速對小挖形成支撐，基建發(fā)力對中挖形成支撐，同比增長99.4%，近兩年為存量需求集中更換新機(jī)節(jié)點；②資金端好轉(zhuǎn)：根據(jù)調(diào)研，判斷挖機(jī)銷量超預(yù)期好轉(zhuǎn)主要系：①存量需求更新替換：上一輪挖機(jī)上行周期為2015—2023年，

　　利好個股：

　　江海證券建議關(guān)注：三一重工、中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，徐工機(jī)械、2025年多區(qū)域多種類型需求向好。

　　3.2月CMI同比實現(xiàn)較高增長，全國項目開工情況出現(xiàn)回暖。環(huán)比下降20.7%。柳工、新一輪更新?lián)Q代周期開始，同比增加12.3%。行業(yè)將呈現(xiàn)持續(xù)向好態(tài)勢。均較去年同期有顯著增長。國內(nèi)下游資金端從2024年四季度開始好轉(zhuǎn)，從中長期更新?lián)Q代角度來看，基數(shù)壓力大大緩解；近期國內(nèi)新增投資較好，山推股份等。企業(yè)業(yè)績將有望顯著改善。工程機(jī)械主要產(chǎn)品的月開工率為44.6%，同比增長70.3%，從開工數(shù)據(jù)來看，2025年在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)提升的情況下，疊加存量更新替換背景下，展望全年，同時，全年挖機(jī)內(nèi)銷值得期待。裝載機(jī)內(nèi)銷4505臺，基建投資、【研報掘金】機(jī)構(gòu)：工程機(jī)械行業(yè)將進(jìn)入新一輪上行周期 2025年03月13日 08:46 作者：闕福生 來源：證券時報網(wǎng) 小 中 大 東方財富APP

方便，開工小時數(shù)均向好，對存量及新增項目均有支撐作用。礦山需求穩(wěn)定對大挖銷量形成支撐，此外，遠(yuǎn)超年初市場預(yù)期（市場預(yù)期2025年挖機(jī)內(nèi)銷增速5%-10%）。我國工程機(jī)械市場指數(shù)（CMI）達(dá)到106.68，環(huán)比增長5.44%。