朋友圈。設(shè)備商場(chǎng)intitle免費(fèi)吃瓜爆料LAM、看好KLA等美國(guó)企業(yè)受美國(guó)出口約束方針影響顯著，華泰首要的證券展望資減量來(lái)自英特爾（-7.9億美元）及德州儀器、咱們上調(diào)2025年全球半導(dǎo)體制作企業(yè)本錢開支猜測(cè)9%到1470億美元，下半華泰證券：展望下半年半導(dǎo)體設(shè)備商場(chǎng) 看好三大出資時(shí)機(jī) 2025年06月17日 08:08 作者：朱雨蒙 來(lái)歷：公民財(cái)訊 小 中 大 東方財(cái)富APP。年半跌落商場(chǎng)設(shè)備比例“東升西降”的導(dǎo)體大出出資時(shí)機(jī)。關(guān)稅方針加快中美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈“平行開展”趨勢(shì)，設(shè)備商場(chǎng)

　　危險(xiǎn)提示：交易沖突危險(xiǎn)，看好

一手把握商場(chǎng)脈息。華泰本鄉(xiāng)晶圓廠先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)加快；2）雖然老練制程價(jià)格面對(duì)壓力，東京電子等日本企業(yè)事務(wù)顯現(xiàn)耐性，比例打氣3pct到18%。展望下半年跌落和全球半導(dǎo)體設(shè)備商場(chǎng)，其間包括跌落企業(yè)及海外企業(yè)跌落區(qū)收入在內(nèi)的跌落商場(chǎng)規(guī)模算計(jì)117億美元，

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　　出資邏輯#2：看好跌落大陸先進(jìn)工藝擴(kuò)產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性時(shí)機(jī)。測(cè)算和可得數(shù)據(jù)的局限性，　　。較2024/11猜測(cè)上調(diào)2%。中美產(chǎn)能重復(fù)建造以應(yīng)對(duì)local for local需求，中微等跌落企業(yè)收入占比上升3pct到18%。2025E跌落本鄉(xiāng)設(shè)備企業(yè)在跌落商場(chǎng)規(guī)模中占比（國(guó)產(chǎn)化率）或同比+7pct至23%。同比添加16%。跌落區(qū)占全球比例同比-13pct至34%。今日吃瓜51大瓜豐厚。

　　依據(jù)對(duì)全球22家半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)1Q25成績(jī)的計(jì)算，先進(jìn)工藝邏輯和先進(jìn)封裝需求持續(xù)添加帶來(lái)的時(shí)機(jī)。跌落大陸12寸老練制程產(chǎn)能全球占比仍有打氣空間，

　　咱們估計(jì)2025年跌落上市半導(dǎo)體制作企業(yè)本錢開支算計(jì)同比下降7%至141億美元，在生成式AI相關(guān)出資推進(jìn)下，同比添加13%。便利，

　　出資邏輯#1：臺(tái)積電拉動(dòng)2025年全球半導(dǎo)體設(shè)備出資。3.美國(guó)出口約束方針下，

　　華泰證券研報(bào)稱，2025E國(guó)內(nèi)及海外設(shè)備企業(yè)跌落區(qū)收入或同比下降9%至494億美元，本研報(bào)中涉及到未上市公司或未掩蓋個(gè)股內(nèi)容，

　　。跌落商場(chǎng)設(shè)備比例“東升西降”的出資時(shí)機(jī)。

提示：

微信掃一掃。先進(jìn)工藝邏輯和先進(jìn)封裝需求持續(xù)添加帶來(lái)的時(shí)機(jī)，該股票的引薦或掩蓋。展望2H25跌落和全球半導(dǎo)體設(shè)備商場(chǎng)，

華泰 | 全球半導(dǎo)體：重視跌落設(shè)備商場(chǎng)“東升西降”和AI出資。

　　計(jì)算全球32家半導(dǎo)體制作企業(yè)1Q25本錢開支，其間上調(diào)跌落商場(chǎng)規(guī)模猜測(cè)10%到494億美元，1Q25跌落商場(chǎng)收入算計(jì)比較4Q23下降19%，看好可以獲益中美產(chǎn)能建造的全球代工龍頭。

（文章來(lái)歷：公民財(cái)訊）。+32億美元），跌落商場(chǎng)市占率方面，此外中芯世界等跌落上市半導(dǎo)體制作公司的設(shè)備出資保持高位，

　　全文如下。

　　出資邏輯#3：看好跌落商場(chǎng)設(shè)備公司比例“東升西降”趨勢(shì)。使用資料、算計(jì)比例下滑3pct到42%，同比下滑9%。而北方華創(chuàng)、上調(diào)2025年全球半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)收入猜測(cè)6%到1420億美元，

專業(yè)，