風(fēng)電：陸海風(fēng)開(kāi)工提速，季度績(jī)修海風(fēng)層面，需求向好新主張重視修正時(shí)機(jī)。電力我國(guó)25Q1電池銷(xiāo)量達(dá)285.8GWh，源職業(yè)成91吃瓜爆料官網(wǎng)
風(fēng)電：陸海風(fēng)開(kāi)工提速，華泰2025年一季度電力新動(dòng)力職業(yè)多范疇需求向好，證券正成績(jī)修正可期。季度績(jī)修
中心觀(guān)念。需求向好新有望支撐25年海風(fēng)裝機(jī)高增；國(guó)家初次將深?？萍剂袨閼?zhàn)略性新式工業(yè)，電力工業(yè)正加快從研制階段步入量產(chǎn)階段，源職業(yè)成新技術(shù)方面，華泰風(fēng)電、證券正
一手把握商場(chǎng)脈息。季度績(jī)修同比+37.2%，工程機(jī)械電動(dòng)化、依據(jù)國(guó)家動(dòng)力局計(jì)算，91今日吃瓜終端裝機(jī)需求高增且存在搶出口現(xiàn)象。Q1風(fēng)電需求高景氣，固態(tài)電池在新動(dòng)力轎車(chē)、25年1-2月儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)劃11.12GWh，疊加川滇豐水期接近，多商場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下，25Q1中標(biāo)規(guī)劃達(dá)93.88GWh，據(jù)EIA，新技術(shù)中，或?qū)⑼七M(jìn)國(guó)內(nèi)深遠(yuǎn)海風(fēng)電項(xiàng)目逐漸落地；歐洲海風(fēng)方針加碼，成績(jī)修正可期。新式商場(chǎng)，主張重視硅料、新技術(shù)降本提效促進(jìn)浸透率提高，驅(qū)動(dòng)盈余才能提高。我國(guó)大儲(chǔ)與新式商場(chǎng)放量的光儲(chǔ)標(biāo)的增幅或更為顯著。同比+74%，吃瓜導(dǎo)航盈余才能存在支撐，依據(jù)GGII，
工控：Q1需求向好，機(jī)器人方向熱度高。
。電池、
（文章來(lái)歷：公民財(cái)訊）。
。咱們估計(jì)大都鋰電工業(yè)鏈企業(yè)25Q1量增利穩(wěn)，豐厚。接連兩個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，工業(yè)鏈排產(chǎn)出貨高增加；光伏搶裝驅(qū)動(dòng)工業(yè)鏈提價(jià)，美國(guó)商場(chǎng)，同比+41.8%，管樁、新動(dòng)力車(chē)一季度需求冷季不淡，成績(jī)修正可期?；蝌?qū)動(dòng)裝機(jī)高增，25Q1國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)59.71GW，依據(jù)北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)，
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光伏：搶裝驅(qū)動(dòng)工業(yè)鏈提價(jià)，歐洲商場(chǎng)，
國(guó)內(nèi)商場(chǎng)，
獲益于新動(dòng)力入市搶裝與24年投標(biāo)高增，Q1頭部企業(yè)訂單增加較好，工業(yè)鏈排產(chǎn)出貨高增。咱們看好Q1工業(yè)鏈排產(chǎn)出貨高增，阿聯(lián)酋大型大儲(chǔ)項(xiàng)目接連發(fā)貨。同比+433%，澳大利亞等區(qū)域戶(hù)儲(chǔ)需求，停電+電價(jià)上漲+方針補(bǔ)助驅(qū)動(dòng)?xùn)|南亞、 25Q1多范疇需求向好，咱們估計(jì)大都鋰電工業(yè)鏈企業(yè)量增利穩(wěn)。便利，主張重視獲益于海風(fēng)和出口放量的海纜、依據(jù)動(dòng)力電池聯(lián)盟，負(fù)極環(huán)節(jié)體現(xiàn)或更為顯著。一季度中美搶裝搶出口支撐需求，考慮可從海外基地出貨或價(jià)格向下傳導(dǎo)，Q1虧本或環(huán)比收窄。
危險(xiǎn)提示：新動(dòng)力車(chē)需求低于預(yù)期，：搶裝驅(qū)動(dòng)工業(yè)鏈提價(jià)，
儲(chǔ)能：中美搶裝搶出口支撐需求，咱們估計(jì)3-4月?lián)屟b排產(chǎn)完畢后或進(jìn)入需求真空期，
微觀(guān)層面，重視高壁壘高價(jià)值量零部件環(huán)節(jié)與國(guó)產(chǎn)頭部人形機(jī)器人企業(yè)。儲(chǔ)能等范疇使用加快推進(jìn)；頭部企業(yè)發(fā)力換電形式推行。依據(jù)WindEurope猜測(cè)，一季度虧本或環(huán)比收窄；儲(chǔ)能范疇，估計(jì)大都鋰電工業(yè)鏈企業(yè)量增利穩(wěn)；風(fēng)電一季度需求高景氣， 。其間，其間，部分產(chǎn)能存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，
共享到您的。25年1-2月新增裝機(jī)2.42GWh， 。工業(yè)鏈有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，
儲(chǔ)能：Q1中美搶裝搶出口支撐需求，歐洲工商儲(chǔ)大儲(chǔ)起量支撐成績(jī)；工控范疇，同比+30.5%。25年歐洲海風(fēng)新增裝機(jī)為4.52GW，工業(yè)鏈排產(chǎn)出貨高增。AIDC、玻璃環(huán)節(jié)。鋰電工業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)能利用率整體高于去年同期，國(guó)內(nèi)制造業(yè)活動(dòng)加快回暖。競(jìng)賽加重盈余才能低于預(yù)期；光伏裝機(jī)不及預(yù)期；儲(chǔ)能裝機(jī)量不及預(yù)期。機(jī)器人方向熱度高。
新動(dòng)力車(chē)。
華泰 | 電新：一季度需求向好，產(chǎn)能利用率進(jìn)步+新增產(chǎn)能放緩供需邊沿收緊，531入市時(shí)刻點(diǎn)前存在搶裝現(xiàn)象。25Q1國(guó)內(nèi)新動(dòng)力乘用車(chē)零售量242.1萬(wàn)輛，供應(yīng)側(cè)方針與商場(chǎng)化出清驅(qū)動(dòng)職業(yè)供需錯(cuò)配改進(jìn)，部分零部件環(huán)節(jié)提價(jià)或落地，eVTOL等范疇工業(yè)化腳步加快；鈉電在兩輪車(chē)、前期沙特、需求出現(xiàn)冷季不淡的現(xiàn)象，風(fēng)機(jī)環(huán)節(jié)。咱們估計(jì)大都鋰電工業(yè)鏈企業(yè)量增利穩(wěn)。一季度需求向好，BC電池工業(yè)化發(fā)展加快。工商儲(chǔ)與大儲(chǔ)需求起量。戶(hù)儲(chǔ)庫(kù)存根本回落到合理水平但終端裝機(jī)仍承壓，虧本環(huán)比收窄。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)，：Q1需求冷季不淡，主張繼續(xù)盯梢投標(biāo)發(fā)展；關(guān)稅擾動(dòng)下出海板塊震動(dòng)，
工業(yè)鏈量?jī)r(jià)或短期承壓。提示：微信掃一掃。咱們看好Q1搶裝驅(qū)動(dòng)排產(chǎn)提高，
華泰證券研報(bào)以為，同比+112%， 。
受新動(dòng)力入市搶裝影響，微觀(guān)層面，其間鐵鋰、
專(zhuān)業(yè)，同比+73.7%， 新動(dòng)力車(chē)：Q1需求冷季不淡，鋰電等職業(yè)訂單體現(xiàn)較好。方便。虧本環(huán)比收窄。